חשיבות הדיבידנדים בתשואה מוחלטת

• מאי 14, 2024

הכנסות מדיבידנד הן שיקול קריטי בעת חישוב "תשואה כוללת". למרבה הצער נראה כי יותר מדי משקיעים מאמינים בטעות שהתשואה הכוללת רק מורכבת מהשינוי במחיר ההשקעה (למשל פרק הזמן שבין הרגע בו רכשו מניה לראשונה ומכרו את המניה). אם מחיר השוק גבוה מבסיס העלות, יש רווח הון. ניתן להגדיר פשוט את ההחזר על ההשקעה ככזו הכוללת רווחי הון או הפסד, כמו גם הכנסות מריבית ומדיבידנדים לאורך פרק זמן נתון.

לדוגמה, אדם רוכש 200 מניות של מניות במחיר של 15 דולר למניה. מחיר המניה עובר מ- 15 $ ל- 40 $ בארבע שנים. האדם הרוויח 5000 דולר! ימין? ובכן, לא בדיוק. אם המניה שילמה גם דיבידנד שנתי של 1.00 דולר למניה, אז גם גביית הדיבידנדים חייבת להיכלל בחישוב. יתר על כן, מה אם הדיבידנד יוגדל מדי שנה לשלוש השנים הבאות ב- 0.15 ¢ בכל שנה, בעוד שהאדם החזיק במניה במשך 4 שנים. הכנסות הדיבידנד לתקופה של 4 שנים יהיו כדלקמן: 200 $, 230 $, 260 $ ו 290 $ - בסך הכל 980.00 $. התשואה הכוללת בפועל תהיה 5980.00 $!

במהלך תקופת המעבר של סוף שנות התשעים, במיוחד בשיא גאות ההיי-טק, משקיעים רבים בחנו מניות משלמות דיבידנד בזלזול אדיר. מניות הדיבידנד היו השקעות עמומות ומגושמות. הם חסרים את סיכויי הצמיחה האוקטן הגבוהים שמניות הטכנולוגיה הציעו. מניות המשלמות דיבידנד היו חלק מה"כלכלה הישנה ". חברות אינטרנט מתחילות מרגשות שהציעו אפשרות פוטנציאלית לרווחי הון מהירים וגדולים היו הכוכבים המובילים של "הכלכלה החדשה". אנשים רבים שהשקיעו רבות בחברות הייטק מסוכנות (רובן, אם לא כל חברות האינטרנט היו ללא רישום רווח מוכח) מעולם לא הצליחו להחזיר את הפסדיהן. בחלק מהמקרים, תיקים שלמים נמחקו מכיוון שמשקיעים נלהבים מדי לא טרחו לשמור על עקרונות ההשקעה הבסיסיים של גיוון, וסיכון לעומת תגמול. מעניין לציין כי התפוצצות בועת המניות באינטרנט הובילה את אותם משקיעים שחתרו לעבר השקעות שמרניות יותר מכוונות הכנסה.

דיבידנדים במניות הם יתרון בכך שהכנסות הדיבידנד יכולות לשמש ככרית למשקיעים במהלך שוקי הדוב. למעשה ישנם כמה אנשים שיסרבו להשקיע בחברות שאינן משלמות דיבידנד.

חשוב באותה מידה לציין כי חברות אינן נדרשות לשלם דיבידנדים. תשלומי דיבידנד אינם מובטחים. חברה יכולה, בכל עת, להנפיק דיבידנד מיוחד, להגדיל, לצמצם או אפילו לבטל דיבידנד. על משקיעים פוטנציאליים להיזהר גם מחברות שמשלמות דיבידנד גבוה מדי ביחס לרווחיה ובהשוואה לשוק הכולל. תשלום דיבידנד גבוה באופן חריג יכול לשמש "דגל אדום". לעיתים, חברה תסתיר את הבעיות הכספיות שלה (כלומר עומס חובות מופקע באופן יוצא דופן, חוסר רווחיות או חוסר יכולת להתחרות עם חבריה באותה סקטור על נתח שוק) מאחורי המסכה של תשלום דיבידנד גבוה באופן חריג.

הוראות וידאו: מנחם קומר - להיכנס לשוק ההון ברגל ימין (מאי 2024).