מדוע לוב חשובה למחירי הנפט

• מאי 7, 2024

כפי שמודעים לרוב המשקיעים, מחירי הנפט זינקו עם עליית המהומה בלוב. אלימות מוגברת באותה מדינה צפון אפריקאית הפילה לפחות מחצית מייצור המדינה של 1.6 מיליון חביות ביום נפט.

התפוקה הנמוכה יותר משדות הנפט של לוב מגיעה בזמן לא נוח לכלכלות הגלובליות.

הצמא של העולם לשמן חזק במיוחד כרגע בסולר ותזקיקים אחרים. על פי נתוני JPMorgan, התזקיקים הללו יהוו יותר ממחצית מגידול הביקוש בעולם בנפט השנה. עובדה חשובה שכדאי לזכור היא העובדה שלוקח יותר שמנים כבדים יותר לייצור דיזל מאשר נפט גולמי קל מלוב.

בנוסף, התקנות הסביבתיות ברחבי העולם צומצמות דלקים בעלי תכולת גופרית גבוהה כדי להילחם בזיהום אוויר. לדוגמה, אירופה השנה הגבילה את תכולת הגופרית בדלקים למכונות מסוימות ובנתיבי מים יבשתיים. וב 2012, אירופה תרחיב גם את ההגבלות לרכבות.

מגמות דומות מתרחשות בארצות הברית. משרד האנרגיה האמריקני מכר רק 2 מיליון חביות נפט חימום גופרית גבוהה משמורה אסטרטגית. בקרוב תציע הצעה לאותה כמות של נפט דל גופרית בקיץ הקרוב, ותגרה עוד יותר את הביקוש לגולמי מתוק, כמו שמגיעים מלוב.

שמן לוב

שוקי המניות התכוונו מוקדם יותר השבוע כאשר סעודיה הודיעה כי היא תשלים על כל מחסור בייצור הנפט הלובי. אבל הפיתרון הוא לא כל כך קל - אנשים שקנו מניות בחדשות אלה ממש לא מבינים את שוק הנפט.

כן, נכון שלוב מייצרת רק 1.6 מיליון מתוך 87 מיליון חביות הנפט ברחבי העולם ביום. עם זאת, הוא מייצר כמה מהנפט הגולמי האור והמתוק הנחשק והאיכותי ביותר על פני כדור הארץ. הגולמי שלו מזוקק בקלות לבנזין וסולר. הוא גם נמוך יותר בגופרית, מה שהופך אותו לנקי יותר לשרוף.

זרם הנפט הגולמי של לוב כולל את Es סיידר, שצפיפות האור ותכולת הגופרית הנמוכה שלו הופכת אותו לרצוי. עוד יותר נחשק הוא השמן משדה הנפט הענק "אל שרארה" בלוב שמנוהל על ידי הרפסול הספרדי. שמן זה הוא רק 0.07 אחוז גופרית!

סעודיה היא האפוטרופוס האפקטו של 4.7 מיליארד חביות OPEC ליום בעל כושר חילוף יעיל. עם זאת, בסך הכל הנפט הגולמי הסעודי אינו דומה לאיכותה של לוב.

מרבית ייצור המדינה מסווג כנפט גולמי בינוני. האור הערבי, הנפט הסעודי המוביל בנפח, הוא גופרית גבוהה יחסית של 1.8 אחוזים וכבדה יותר. זה מקשה על הזיקוק למוצרים קלים כמו דיזל ודלקים אחרים.

עתיד מחירי הנפט

המניעה למשקיעים היא שלסעודים יש אספקה ​​רזרבית מספקת שתחליף את הייצור האבוד של לוב. אך איכות השמן נחותה ברובה. אתה לא יכול פשוט להחליף חבית אחת של נפט סעודי בחבית אחת של נפט לובי. לדוגמא, דרוש שלוש חביות נפט סעודי כדי לייצר דיזל כמו נפט לובי.

פירוש הדבר שחברות נפט יצטרכו לעשות יותר מאשר רק להחליף חבית ייצור אבודה לחבית. באופן אידיאלי, הם יצטרכו למצוא גם מקורות חדשים לשמן גולמי קל ומתוק.

אזורים אחרים בעולם המייצרים נפט גולמי באיכות גבוהה כוללים ניגריה, אנגולה, אלג'יריה, הים הצפוני והאזור שמסביב לים הכספי. מרבית האזורים הללו אינם בדיוק יציבים פוליטית.

מגמה אחת מוגדרת שתמשיך בעתיד הנראה לעין היא שההצעה על ציונים גבוהים של נפט גולמי על ידי חברות נפט תעלה עוד יותר את המחירים עבור סוגי הנפט האיכותי העומד בבסיס חוזים עתידיים על הנפט. ככל הנראה זה גם יפחית את תפוקת הדלק מבתי הזיקוק שאינם יכולים להרשות לעצמם את המחירים הגבוהים יותר.

כאמור, זה קורה בדיוק בזמן בו הביקוש לשמן דל גופרית עולה. זה עורר את החששות מחזרת 2008, אז מחירי הנפט עברו מעל 145 דולר לחבית.

שני גורמים עשויים למנוע משמן להגיע לרמות נעלות אלה, לפחות לעת עתה.

הראשון הוא שמאז שנת 2008 משקיעים בתי זיקוק רבים בהפיכת חביות נפט כבד למוצרים קלים. כושר הזיקוק העולמי של זיקוק עולמי עולה גם הוא 3.3 מיליון חביות ליום מאז 2008 ל 92.5 מיליון חביות ביום.

מלאי הנפט במדינות המפותחות גבוה גם הוא מהרמות שהיו בדצמבר 2007. בארצות הברית שמורת הנפט האסטרטגית 727 מיליון חביות מכילה 293 מיליון חביות דלות בגופרית.

עם זאת, בגלל התסיסה המתפשטת בצפון אפריקה ובמזרח התיכון, מחירי הנפט לא יחזרו ל 75 $ לחבית בקרוב. המהומה מעורערת במיוחד בבחריין, בגלל קרבתה לערב הסעודית ונוכחות בסיס חיל הים האמריקני הגדול שם.

הוראות וידאו: כמה נמוך יכול מחיר הנפט עוד לרדת? סקירת אלטשולר שחם (מאי 2024).