קונסנזוס בוול סטריט לעיתים קרובות אינו נכון

• אַפּרִיל 27, 2024

יש דרך אחת מוצלחת לא רק להרוויח כסף אלא להימנע מאובדן כסף בשווקים הפיננסיים. זאת כדי למנוע את ה"וודאות "שנקבעה על ידי הקונצנזוס בוול סטריט ולשקול השקעה באזורים שלא אהבו את הקונצנזוס בוול סטריט.

הבט לפני עשור אחורה ... ממשלת ארצות הברית ניהלה עודף תקציבי, אף מדינה מערבית לא יכלה לדמיין אי פעם שהיא עומדת בפני ברירת מחדל, וה- BRIC היחידים שמישהו שמע עליה היו אלה ששימשו לבניית בתים.

באותה תקופה, וול סטריט אמר לכולם שיש שתי השקעות בטוחות שהן הדרך לעושר עבור האמריקני הממוצע. שתי ההשקעות הבטוחות היו מניות טכנולוגיות ודיור. בהמשך, גם בועת נאסד"ק וגם בועת הדיור בארה"ב התפרצו בצורה מרהיבה. זו הייתה התפוצצות בועת הדיור שהביאה את הכלכלה האמריקאית על ברכיה.

ובאותה עת, וול סטריט אמרה לכולם להימנע מאזורים אחרים כמו אותם שווקים מתעוררים "מסוכנים" כמו סין. וזהב? זה היה שריד ורק מקרה אגוזים היה משקיע בזהב. אחרי הכל, זה היה בשפל של שני עשורים של 279 דולר לאונקיה.

העצה הזו באמת הסתדרה טוב - לא! בעוד שממוצע הדאו ג'ונס לא עבר לשום מקום, הנאסד"ק נפרס לשניים ומחירי הדיור קרסו, מחירי הזהב עלו בהתמדה בעשור האחרון לרמתו הנוכחית מעל 1200 דולר לאונקיה.

בתוך כך, סין חוותה צמיחה כלכלית דו ספרתית כמעט בכל שנה בעשור האחרון. ושווקים מתעוררים אחרים כמו ברזיל והודו גם כן הצליחו להפליא.

למעשה, השווקים המתעוררים הצליחו כל כך טוב שהם מדינות שיושבות על כמויות אדירות של עודפים ואינן בסכנת ברירת מחדל כמו גם מדינות מערביות רבות.

אז מה אומרים היום "הגאונים" בוול סטריט?

הקונצנזוס הוא שהזהב הוא "בועה" ובטוח לקרוס. הגאונים אומרים גם שסין ושווקים מתעוררים אחרים הם גם בועות שבוודאות קורסות בכל עת.

קחו בחשבון, אלה אותם אנשים שאיכשהו לא ראו את הבועות כמעט בלתי אפשריות לפספס שהיו נאסד"ק ושוק הדיור בארה"ב.

ואיך וול סטריט אוהב? מדוע, כמובן, הם אוהבים את האוצר האמריקני. הקונצנזוס קורא לכולם להיכנס לאוצר מסיבות "בטיחותיות". זה צוחק!

האוצר האמריקני הוא הבועה הגדולה ביותר שראיתי בשלושים שנותיי בענף ההשקעות. זהו סחר "מומנטום" שכולם בוול סטריט נערמים אליו.

במהלך בועת הנאסד"ק אנשים "ישקיעו" בחברות ללא תוכנית עסקית ריאלית, ללא הכנסות וללא תקוות להרוויח כסף. או אם לחברה היו רווחים, המשקיעים היו משלמים פי 100 רווחים.

כיום בבועת האוצר המשקיעים משלמים שוב מחירים גבוהים בשמים עבור זרמי הכנסה זעירים. לדוגמה, במקרה של הערות המותאמות לאינפלציה ל -10 שנים (TIPS), כיום המשקיעים משלמים יותר ממאה פעמים מהתשואה השנתית הצפויה.

בנוסף, כמות הכסף שנמזג לקרנות איגרות חוב ממשקיעים בודדים דומה לתזרימי הכסף שנכנסו לקרנות נאמנות טכנולוגיות בשיא מאניה הטכנולוגית. גם התרשים המשווה את ביצועי הנאסד"ק בשנים הבועה לביצועים האחרונים של שוק האוצר האמריקני דומה.

בשורה התחתונה - זה ייגמר רע מאוד ביום מן הימים עבור משקיעים שרוכשים את האוצר, כאשר האג"ח מאבדת 50 אחוז או יותר מערכן.

מה צריכים המשקיעים לעשות? צא מאג"ח והסתכל באזורים שאינם טובים בעדינות בוול סטריט כמו זהב, סחורות אחרות ושווקים מתעוררים.

הוראות וידאו: Machine intelligence makes human morals more important | Zeynep Tufekci (אַפּרִיל 2024).